Conjoncture: la BNS revoit ses prédictions 2018 à la hausse, avec une augmentation du PIB de 2,5 à 3%

L'économie suisse est en pleine forme. Et la BNS doit revoir ses prévisions de croissance pour 2018. Le chiffre de 2% articulé jusqu'ici grimpe désormais à 2,5 voire 3%. Les taux d'intérêt, eux, restent inchangés.

20 sept. 2018, 09:48
La BNS a revu ses prévisions à la hausse pour l'année 2018 (illustration).

La Banque nationale suisse (BNS) a, sans surprise, maintenu jeudi inchangée sa politique monétaire, tout en mettant l'accent sur la cherté du franc et les risques pesant sur le marché immobilier. Elle a par contre nettement relevé ses prévisions de croissance.

Comme l'avaient anticipé la plupart des analystes, l'institut d'émission a conservé à -0,75% le taux d'intérêt appliqué aux avoirs à vue détenus à la BNS et la marge de fluctuation du Libor à trois mois entre -1,25% et -0,25%, a-t-elle précisé dans un communiqué.

Selon les spécialistes de VP Bank, un relèvement des taux "n'est pas pour demain". Plus concrets, leurs homologues de Safra Sarasin ne s'attendent pas à un resserrement de la politique monétaire par la BNS avant le troisième trimestre 2019, date d'un éventuel relèvement des taux par la Banque centrale européenne (BCE).

Raffermissement du franc

"Il n'y a pas de grand changement, mais le franc est clairement l'élément central du communiqué" de la BNS, a remarqué VP Bank. La banque souligne que cette référence est évoquée deux fois dès le début du texte, suggérant que l'institut d'émission "est nerveux au vu du récent raffermissement du franc".

De fait, la banque centrale helvétique a réitéré sa rhétorique habituelle, évoquant une intervention "au besoin sur le marché des changes en tenant compte de la situation pour l'ensemble des monnaies".

Les tensions sur le commerce international et dans plusieurs pays émergents comme en Turquie ont en effet nettement raffermi le franc par rapport à l'euro. Alors que la paire de devises avait franchi en avril la barre des 1,20 EUR/CHF - une première depuis l'abandon du taux plancher en janvier 2015 - la monnaie suisse est repassée sous 1,12 début septembre.

Ce jeudi, la paire de monnaies se relâchait quelque peu et s'échangeait à 1,1307 franc pour un euro vers 10h30.

La banque centrale a répété que le franc restait à un "niveau élevé", alors que la situation sur les marchés des changes "demeure fragile".

"Le taux d'intérêt négatif et la disposition de la Banque nationale à intervenir au besoin sur le marché des changes restent nécessaires pour maintenir à bas niveau l'attrait des placements en francs et, partant, réduire les pressions à la hausse sur le franc", a expliqué l'institut d'émission.