Une bulle? C’est un peu court. C’est un soufflé! C’est une montgolfière! Il suffit d’un peu de mémoire et de discernement pour le constater mais les investisseurs n’en ont souvent pas plus que le Vicomte de Valvert n’a «de lettres et d’esprit» face à Cyrano.
Il y a six mois, le marché global des cryptoactifs pesait plus de 3000 milliards de dollars. Il ne vaut plus que 1300 milliards de dollars. La chute est vertigineuse. La Réserve fédérale américaine, à défaut d’avoir trouvé la martingale contre l’inflation, aura au moins réussi cela en relevant ses taux. Preuve, par le contre-exemple, que les valorisations époustouflantes de la tech en bourse n’étaient pas le fruit d’une prescience géniale, mais plus sûrement le résultat d’une politique monétaire laxiste comme jamais.
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Dans leur histoire des bulles (Boom and Bust, Cambridge University, 2020)...